美國與伊朗達成和平協議，全球資產開始新一輪再定價。經過數月的談判拉鋸和多方斡旋，美伊宣布達成停戰諒解備忘錄，正式簽字儀式將于19日在瑞士舉行。6月15日，亞太交易時段，原油價格暴跌，全球股市飆升。出乎意料的是，避險資產黃金也大幅走強，演繹了一場打破傳統認知的“非典型”行情。

永贏基金基金經理劉庭宇表示，停火協議達成并不意味著美元體系修復了此次沖突中暴露的深層裂縫。這場持續數月的中東沖突表明，美國在霍爾木茲海峽能源秩序中的主導地位已受到挑戰。即便伊朗最終重新開放航道，“石油美元”體系的可信度在全球市場留下了更深的疑問。

歐洲最大資管機構東方匯理資產管理解決方案全球主管及首席投資官約翰·奧圖爾表示，他們依然維持美聯儲2027年降息、黃金目標價5500美元的判斷。他認為“AI泡沫”尚不足憂，當前市場大概率只是進入消化調整階段，估值在重新定價。

受美伊達成和平協議刺激，風險資產迎來普漲狂歡。上證指數15日上漲1.61%，收于4096.47點；深證成指大漲3.79%；創業板指的漲幅則達到了5.3%。此外，日經225指數漲4.99%，鎧俠漲近12%，軟銀集團漲超10%；韓國綜合指數漲超5%，SK海力士漲超6%。

避險資產黃金的價格也出現直線拉升，站上4300美元，漲幅超2.5%。傳統框架下，地緣緩和意味著避險資產承壓，但本次黃金的表現徹底顛覆了這一規律。市場正從“戰爭避險”敘事切換至“通脹避險”框架。此前美伊沖突推高能源價格，直接推動5月美國CPI同比攀升至4.2%，創2023年5月以來最高水平，能源價格是通脹上行的絕對主力。

劉庭宇分析稱，市場對美聯儲加息的擔憂基于通脹超預期持續的假設。霍爾木茲海峽重新開放，意味著通脹預期走弱，美聯儲政策轉向的空間有望重新打開，美債實際利率上行的壓力亦將隨之緩解。美伊達成和平協議后，油價大幅回落直接緩解了通脹預期，意味著美聯儲降息的政策空間有望重新打開，美債實際利率上行的壓力隨之緩解。黃金不再是中東沖突升級的押注工具，而是回歸“通脹與美元信用對沖工具”的本位。