編者按：在下探3300點的過程中，11月份與12月份的行情實現對接，上證綜指在12月份的首個交易日收出陽十字星，漲幅為0.01%，報收3317.62點。分析人士認為，目前半年線成了多空爭奪的主戰場，由于歷年年末資金面相對偏緊，市場延續震蕩的結構性行情幾率較高，可關注機構重點推薦的行業及個股。據統計，機構近30日推薦個股達1322只，從推薦個股行業占比來看，銀行（76.00%）、休閑服務（60.61%）、鋼鐵（57.58%）、采掘（54.10%）等四大行業排名居前。今日本文特對上述行業及相關潛力股進行分析梳理，供投資者參考。
機構看好19只銀行股
10只“破凈”股升值空間較大
12月份是跨年度投資布局的重要月份，各大券商已開始陸續發布研報，勾勒未來投資路徑。《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，近30日內，有19只銀行股被機構給予“買入”或“增持”等看好評級，占行業內成份股比例達到76%，位居申萬一級行業首位。
具體來看，近30日內，工商銀行、農業銀行等2只個股機構看好評級家數均在10家以上，分別為：16家、15家，招商銀行（7家）、北京銀行（7家）、中國銀行（7家）、平安銀行（7家）、華夏銀行（5家）、興業銀行（5家）、光大銀行（5家）、貴陽銀行（5家）等8只個股機構看好評級家數也均達到或超過5家，其他機構看好的銀行股還有：民生銀行（4家）、交通銀行（4家）、建設銀行（4家）、寧波銀行（4家）、南京銀行（3家）、浦發銀行（2家）、中信銀行（2家）、江蘇銀行（1家）、常熟銀行（1家）。
作為機構最為看好的銀行股，工商銀行獲得了包括中航證券、廣發證券、安信證券等在內的16家機構給予“買入”或“增持”等看好評級，其中，中航證券表示，在嚴監管背景下，工商銀行資產規模穩健增長，負債端的低成本優勢和資產端較強的議價能力有助于支撐其凈息差的繼續改善，當前資產質量向好的趨勢已基本明朗，凈利潤增速有望進一步回升。預計2017年至2019年歸屬母公司凈利潤增速分別為2.84%、4.29%、5.49%，每股收益分別為0.80元、0.84元、0.88元，首次給予“買入”評級。
農業銀行方面，公司資產質量持續改善成為機構普遍看好的重要因素，中銀國際證券表示，考慮到公司基本面持續向好以及低估值水平，目標價由4.26元由上調至4.60元，對應2018年1.0倍市凈率。農業銀行當前估值較行業平均水平折價約10%，安全邊際較高，具備明顯提升空間，評級上調至“買入”。
事實上，2017年銀行業的經營環境和投資風格都實現了轉換。華泰證券表示，在降息周期結束之后，2017年資金面收緊，金融去杠桿工作拉開序幕。大型銀行一躍成為銀行板塊的領跑者。而優先向零售業務、輕型化轉型的中小銀行，估值溢價將會持續得到體現。預計明年銀行股估值還將繼續上行。
統計發現，截至昨日，上述被機構看好的19只銀行股中，有10只個股最新市凈率不足1倍，處于“破凈”狀態，這10只個股分別為：光大銀行（0.71倍）、交通銀行（0.71倍）、華夏銀行（0.73倍）、中國銀行（0.78倍）、中信銀行（0.79倍）、農業銀行（0.86倍）、民生銀行（0.87倍）、北京銀行（0.89倍）、興業銀行（0.89倍）、浦發銀行（0.91倍）。
對此，業內人士普遍認為，銀行板塊的估值處于歷史低位。橫向比較，上市銀行估值水平相較于其他板塊低估，估值提升空間較大。
值得一提的是，銀行股的行情不僅在12月份被機構普遍看好，2018年的表現也備受期待。國泰君安證券就表示，2018年銀行業基本面繼續穩健向好、估值面資管新規催化、交易面倉位均值回歸，基于上述因素，看好2018年銀行股投資機會，預計“股價拾級而上、政策有驚無險”，選股思路從2017年側重考察負債端優勢轉向資產端優勢，依次重點推薦：平安銀行、招商銀行、工商銀行和南京銀行，分別具有零售資產定價優勢、零售資產產品優勢、對公資產客戶優勢和對公資產區域優勢。
（趙子強 吳珊）
銀行板塊破凈股一覽
證券代碼 證券名稱 近30日內機構評級“買入”或“增持”家數（家） 機構預測 收盤價（元） 市凈率（倍）
最高目標價（元）
601818 光大銀行 5 5.4 4.18 0.71
601328 交通銀行 4 7.26 6.32 0.71
600015 華夏銀行 5 11.095 9.29 0.73
601988 中國銀行 7 5.35 3.92 0.78
601998 中信銀行 2 7.21 6.39 0.79
601288 農業銀行 15 5.87 3.74 0.86
600016 民生銀行 4 13 8.83 0.87
601169 北京銀行 7 11.5 7.39 0.89
601166 興業銀行 5 26.25 17.45 0.89
600000 浦發銀行 2 12.78 12.91 0.91
休閑服務行業長線邏輯清晰
8只細分龍頭股迎良機
在我國居民人均收入逐年增長、行業相關法律法規不斷完善以及各省市間多層次交通網絡的構建等利好推動，近年來，休閑服務股逐漸成為場內消費類白馬品種的代表之一。事實上，通過對機構評級梳理發現，休閑服務板塊也成為近期機構關注的熱點領域，據統計，行業內33只成份股中，近30日內有20只個股均獲得機構給予“買入”或“增持”等看好評級，占比60.61%，僅次于銀行行業，在28類申萬一級行業中排名第二，凸顯出研究機構對板塊12月份投資機會的看好。
具體來看，《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，在近期受到機構看好的20只個股中，錦江股份（17家）、中國國旅（15家）、首旅酒店（14家）、中青旅（12家）等4只個股受到機構的扎堆看好，期間獲得機構給予“買入”或“增持”等看好評級家數均超過10家，此外，受到3家及3家以上機構聯袂推薦的個股還包括：麗江旅游（9家）、宋城演藝（8家）、凱撒旅游（5家）、眾信旅游（3家）、黃山旅游（3家）等。
值得一提的是，行業良好的基本面也在上市公司的業績上得到體現，根據三季報披露顯示，今年前三季度休閑服務行業內33家上市公司合計實現歸屬母公司凈利潤為72.02億元，較去年同期增長36.9%。其中，三特索道、首旅酒店、國旅聯合、*ST東海A、北部灣旅、金陵飯店等公司報告期內業績均實現同比翻番或扭虧，此外，中國國旅、宋城演藝、錦江股份、中青旅等行業內龍頭企業報告期內業績也均實現顯著增長。
從估值的角度來看，截至昨日，行業整體動態市盈率為35.9倍，其
中，麗江旅游、宋城演藝、中青旅、峨眉山A、黃山旅游、北部灣旅等個股最新動態市盈率相對較低，均在30倍以下；而近期受到機構扎堆看好的錦江股份、凱撒旅游、首旅酒店、中國國旅等行業龍頭標的，最新動態市盈率則均在30倍-40倍區間內。對此，中信證券表示，目前，板塊龍頭股估值的絕對水平并不低，但良好的基本面和高確定的成長預期為其提供了有力的支撐，包括中國國旅、首旅酒店等個股依然具備投資機會。
從市場表現來看，伴隨市場整體回調，近期休閑服務板塊也出現一定幅度下跌，僅為本周表現來看，32只可交易成份股中，28只個股股價均出現下跌，三特索道、西藏旅游、國旅聯合、華天酒店、凱撒旅游、全聚德、云南旅游等個股期間累計跌幅均在10%以上，僅眾信旅游、天目湖、大連圣亞、中國國旅等4只個股期間實現上漲。
對此，華創證券表示，臨近年末，前期漲幅較大的龍頭股出現回調，而這對于未來休閑服務行業兩年長線邏輯清晰的龍頭股而言則是買入的機會，建議關注細分領域8只龍頭股。具體來看，長線邏輯優異的免稅A股惟一標的中國國旅持續受益于規模提升，長期受益于毛利率提升，疊加央企改革可能性及海南政策催化，中長期邏輯最為明確，將進一步鞏固行情；二線酒店龍頭以及出境游龍頭受益于行業復蘇帶來的經營數據改善，在估值中樞再錨定過程中尋覽新投資機會，建議關注首旅酒店、錦江股份、凱撒旅游、眾信旅游等；沉寂一年的景區龍頭迎來交通改善、內生以及外延投資落地，重回價值洼地，可擇機配置，建議關注峨眉山A、黃山旅游等；人工景區龍頭中青旅持續享受烏鎮高盈利能力和成長中的古北水鎮帶來的盈利增長；此外，持續關注地方國企改革帶來的主題催化機會，推薦海南、西安板塊。
（莫 遲）
機構扎堆推薦19只鋼鐵股
河鋼股份等5只個股目標漲幅超10%
《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，近３０日內，有19只鋼鐵股被機構給予“買入”或“增持”等看好評級，占行業內成份股總數比例為57.58%。其中，寶鋼股份近30日內機構看好評級家數為13家，穩居第一，鞍鋼股份近30日內機構看好評級家數為8家，居第二，另外，方大特鋼（6家）、三鋼閩光（6家）、太鋼不銹（5家）、*ST華菱（5家）、新鋼股份（4家）、韶鋼松山（4家）、凌鋼股份（3家）、南鋼股份（3家）、八一鋼鐵（3家）和馬鋼股份（3家）等個股近30日內機構看好評級家數也均在3家及以上。
從上述19只個股本周市場表現來看，除柳鋼股份外，其余個股全部實現不同程度上漲，均大幅跑贏同期大盤（本周滬指下跌1.08%），其中三鋼閩光（37.29%）、新鋼股份（17.71%）、韶鋼松山（16.89%）、凌鋼股份（16.48%）和方大特鋼（16.16%）等個股本周累計漲幅均在10%以上。另外，八一鋼鐵、*ST華菱、馬鋼股份、南鋼股份、大冶特鋼、太鋼不銹和本鋼板材等個股上周累計漲幅也均在5%以上。
從機構預測目標價來看，上述被機構看好的19只鋼鐵股中，有11只個股機構給予了目標價，河鋼股份（45.28%）、首鋼股份（26.38%）、包鋼股份（17.18%）、馬鋼股份（15.38%）和太鋼不銹（14.50%）等5只個股昨日收盤價較機構預測目標價仍有10%以上的上漲空間。
對于未來上漲潛力較大的河鋼股份，平安證券表示，公司是國內第二大上市鋼企，隨著釩制品價格同比大幅上漲，有利于提高公司當期業績彈性；同時，公司是華北區域龍頭鋼企，隨著京津冀一體化發展和雄安新區建設逐步推進，顯著受益于本區域未來鋼材需求的提振，公司未來發展亦可期待。公司目前1倍左右的市凈率，為上市鋼企最低水平，同時也處于2007年以來較低的水平，安全邊際較高。預計公司2017年-2019年歸屬母公司凈利潤分別為30.69億元、37.29億元和39.93億元，每股收益分別為0.29元、0.35元和0.38元，給予“推薦”評級。
對于鋼鐵板塊的后市機會，申萬宏源證券表示，需求端脈沖式釋放疊加供給端限產，庫存持續下降。短期繼續看好鋼鐵板塊反彈。推薦具備內生盈利成長性的全球鋼鐵龍頭寶鋼股份，央企且有整合預期的鞍鋼股份，受益于制造業投資恢復的板材區域龍頭新鋼股份、*ST華菱、南鋼股份、大冶特鋼，受益于粵港澳大灣區城市經濟圈的區域建材龍頭韶鋼松山、三鋼閩光，同時關注凌鋼股份。
值得一提的是，上述19家公司中，截至昨日收盤，寶鋼股份、三鋼閩光、馬鋼股份、久立特材等4家公司已披露了年報業績預告，這些公司年報業績全部預喜。其中三鋼閩光、久立特材2家公司還公布了年報預計凈利潤同比增幅具體數據，分別為：286%、20%。三鋼閩光在年報業績預告搶眼且機構扎堆看好的背景下，三鋼閩光短期5個交易日累計漲幅已達到37.29%，最新收盤價為21.50元，已達到機構預測的最高目標價20元。對此，有市場人士表示，由于該股短期漲幅較大，在機構未上調目標價之前，還需謹慎操作。
（喬川川）
采掘行業供給側改革不斷深化
煤炭板塊仍存估值修復機會
《證券日報》市場研究中心根據同花順數據統計發現，近３０日內，有33只采掘股被機構給予“買入”或“增持”等看好評級，占行業內成份股總數比例為54.10%。其中，兗州煤業（9家）、山煤國際（8家）、中國神華（5家）、潞安環能（5家）、藍焰控股（4家）、西山煤電（4家）、中國石油（4家）、新集能源（4家）、陽泉煤業（3家）、盤江股份（3家）和陜西煤業（3家）等11只個股最被機構看好，近30日內機構看好評級家數均在3家及以上。
從上述33只個股本周市場表現來看，23只個股實現不同程度上漲，大幅跑贏同期大盤（本周滬指下跌1.08%），其中山煤國際（11.66%）、藍焰控股（10.46%）、開灤股份（7.07%）、昊華能源（5.16%）、恒源煤電（4.95%）、平煤股份（4.74%）、潞安環能（4.30%）、蘭花科創（4.11%）、鄂爾多斯（3.44%）和大同煤業（3.12%）等個股本周累計漲幅居前。
對于機構扎堆看好且本周市場表現居前的山煤國際，廣發證券表示，公司擬轉讓5家虧損的貿易公司，預計增加收益9.5億元，持續剝離虧損嚴重的貿易業務，有助于產業結構不斷優化，同時內生成長性較好，盈利能力有望進一步提升，另一方面，有望成為山西國改受益標的，盡管估值較高，但改善空間仍較大，維持“增持”評級。
據《證券日報》記者梳理券商研報發現，在采掘服務、石油開采、煤炭開采等采掘類細分行業中，煤炭開采這一細分領域最被機構看好，這與機構看好采掘類個股扎堆煤炭開采領域不謀而合（33只機構看好的采掘類股中，煤炭開采細分領域占據22只）。
對于煤炭板塊的后市機會，東莞證券表示，由于宏觀經濟企穩向好，行業供給側結構性改革進一步深化，預計煤炭行業的景氣周期將明顯拉長，隨著煤價企穩反彈，煤炭板塊仍存在估值修復機會。
中銀國際證券則表示，目前動力煤和焦煤的基本面仍然向好，特別是焦煤基本面開始趨好，限產對于煤炭需求的影響低于預期，這將有助于板塊的估值修復和股價表現。建議重點關注優質動力煤龍頭：陜西煤業、中國神華、兗州煤業以及受益于國企改革進程加快和供應更加收緊的山西國改股以及市場前期更悲觀的焦煤股，山西焦煤公司：潞安環能、山煤國際、陽泉煤業等。
值得一提的是，臨近年底，那些搶先公布年報業績預告，且業績大幅預增的公司有望吸引更多的市場關注。統計發現，上述33只機構看好的采掘股中，截至昨日，共有12家公司搶先披露了年報業績預告，9家公司年報預喜。其中露天煤業、西藏珠峰預計年報凈利潤同比增長翻番，分別為：115.00%、100.00%，值得關注。
