上午恒生指數(shù)跌3.12%，報21743.18點，恒生科技指數(shù)跌5.19%，報4889.4點，國企指數(shù)跌3.44%，報7764.81點，紅籌指數(shù)跌3.78%，報4131.38點。

中國資產(chǎn)近期表現(xiàn)強(qiáng)勁，首先離不開政策利好的推動。中國正采取一切措施以支持經(jīng)濟(jì)增長、提振股市信心，包括向股市大規(guī)模地注入流動性、下調(diào)銀行存款準(zhǔn)備金率和降息等。這些政策措施的出臺，有效提升了市場信心，推動了中國資產(chǎn)的反彈。

此外，中國股市的估值優(yōu)勢也是吸引海外資金的重要因素。與發(fā)達(dá)市場相比，中國股票的折價水平接近創(chuàng)紀(jì)錄水平，這為投資者提供了更高的投資回報和更大的增值空間。

消息面上，據(jù)彭博社報道，市場觀察家表示，先前離開中國股市、轉(zhuǎn)往日本和東南亞股市的資金即將回流。韓國、印尼、馬來西亞和泰國的股市上周出現(xiàn)凈流出；法國巴黎銀行表示，9月前三周，已經(jīng)超過200億美元撤出日本股市。新加坡Atlantis Investment Management資深投資組合經(jīng)理Eric Yee表示，正在削減亞洲的多頭頭寸，為買進(jìn)中國股票提供資金。

橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐周一表示，如果中國決策層能夠兌現(xiàn)“遠(yuǎn)超”承諾的舉措，本輪刺激經(jīng)濟(jì)舉措將成為歷史性轉(zhuǎn)折點，堪比2012年歐洲前央行行長德拉吉承諾“不惜一切代價”拯救歐元。

達(dá)利歐認(rèn)為，上周的一系列政策轉(zhuǎn)向是刺激創(chuàng)造性生產(chǎn)力的重要一步。考慮到中國資產(chǎn)目前依然非常便宜，多方因素共同點燃了市場的“動物精神”（animal spirit），大批投資者入市抄底。

華泰證券認(rèn)為，從增量資金看，首先是全球外資回補(bǔ)效應(yīng)；據(jù)估算，截至二季度末，全球前二十大資管機(jī)構(gòu)（包含共同基金/對沖基金/信托等）權(quán)益組合中，中資股的占比1.3%，較MSCI ACWI中國基準(zhǔn)權(quán)重低配1.9pct；若預(yù)期改善下，外資對中國的配置力度回到一季度水平（低配1.7pct），或帶來頭部資管機(jī)構(gòu)約170億美元的凈流入；若回到2018年—2020年中樞水平（低配0.5pct），或帶來約1000億美元凈流入。其次，存量空頭平倉效應(yīng)；盡管9月以來港股空頭交易占比已處歷史較低水平，但全市場未平倉賣空股數(shù)尚未明顯回落，存量空頭平倉力量尚未充分釋放。

本文源自：金融界