申萬(wàn)宏源在其最新研報(bào)中表示，傳媒目前PE下降至歷史30%分位附近，低估值修復(fù)是未來(lái)行業(yè)配置的主要思路之一。

　　傳媒板塊當(dāng)前估值已經(jīng)處于歷史底部，正成為各家機(jī)構(gòu)共同的判斷。廣發(fā)證券最新研報(bào)以“傳媒板塊處于歷史估值低點(diǎn)，優(yōu)先配置確定性稀缺性標(biāo)的”為題，認(rèn)為傳媒板塊部分業(yè)績(jī)確定的細(xì)分子行業(yè)已經(jīng)具備較強(qiáng)的投資價(jià)值。開(kāi)源證券也在其2018年策略報(bào)告中提到，截至12月6日，傳媒板塊整體估值(動(dòng)態(tài)市盈率)為34.4，低于創(chuàng)業(yè)板指的42.1，傳媒板塊估值基本接近歷史底部位置。

　　除了低估值，傳媒板塊還具有高ROE、高成長(zhǎng)性和低負(fù)債率的特點(diǎn)。統(tǒng)計(jì)顯示，中證傳媒指數(shù)2016年ROE為11.89%，而同期偏成長(zhǎng)類(lèi)的中證500僅為7.53%；2016年，中證傳媒指數(shù)的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率達(dá)到19.63%，遠(yuǎn)高于同期中證500的10.19%；此外其2016年37.73%的資產(chǎn)負(fù)債率，也遠(yuǎn)低于中證500同期的59.25%。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，在傳媒文化持續(xù)繁榮發(fā)展的背景下，具備“兩高兩低”特性，疊加價(jià)值回歸的確立，傳媒行業(yè)安全邊際越發(fā)高企。未來(lái)A股行情主要由估值驅(qū)動(dòng)，從周期來(lái)看，傳媒行業(yè)有望率先突圍。